默沙東新財年營收與盈利指引均不及預期 暫停向中國供應HPV疫苗Gardasil

智通財經獲悉，製藥巨頭（MRK.US）公布的年度指引低於華爾街的預期，並宣布暫停向中國供應HPV疫苗Gardasil，預計將持續至少到今年年中，這一舉措對公司的銷售預期產生了負麵影響。該公司預計，2025年全年全球銷售額將在641億至656億美元之間，而市場普遍預期為673.6億美元。調整後每股收益預計在8.88美元至9.03美元之間，而市場預期為9.23美元。

該盈利包括一筆每股約0.09美元的一次性費用影響，這筆費用與預計將於2025年完成的MK-2010技術轉讓相關的裏程碑付款有關。

不過，默沙東第四季度營收與盈利均超過預期，得益於其重磅抗癌藥物Keytruda繼續推動銷售增長。該公司調整後每股收益為1.72美元，營收為156.2億美元，同比增長7%。這兩項指標都超出了分析師本季度的預期。

根據數據，Keytruda的銷售額達到78.4億美元，超過了市場預期的76億美元。默沙東董事長兼首席執行官Robert M． Davis表示：“我們在2024年實現了強勁的增長，反映了對我們創新產品組合的需求，包括Keytruda，該產品繼續使全球更多的癌症患者受益，WINREVAIR的成功推出以及我們動物保健業務的強勁表現。”

相比之下，受中國市場銷量下降的影響，Gardasil/Gardasil 9的銷售額同比下降17%至15.5億美元，低於分析師預期的16.1億美元。該製藥商表示，從2025年2月開始，至少到今年年中，Gardasil/Gardasil 9將暫時停止向中國發貨。然而，默沙東的動物保健業務超出預期，帶來了約14億美元的收入，同比增長9%。

第四季度調整後毛利率為80.8%，而2023年第四季度的調整後毛利率為77.2%。這一改善歸因於產品組合和外匯的有利影響，部分被製造業相關成本的增加所抵消。該公司預計2025年調整後的毛利率約為82.5%，而分析師的預測為81%。

Seeking Alpha分析師Leo Nelissen解釋說：“默沙東第四季度業績不錯。問題在於它的指引，因為該公司2025財年每股收益指引區間為8.88美元至9.03美元，與9.21美元的預期相差甚遠。這主要是由於GARDASIL暫時停止向中國出貨。雖然這仍然是一個增長平台，但主要問題是該藥物應該降低與迫在眉睫的KEYTRUDA專利損失相關的風險。在目前階段，市場擔心任何增長中斷，這反映在股價上。”